股票债务汇款扼杀东南亚的坏账危机

除了最近股票、债券和外汇市场的动荡之外,东南亚国家今年也经历了银行坏账危机,许多国家的资本外流和经济增长跌至多年来的低点。

坏账危机威胁几个东南亚国家。

新加坡的不良贷款达到六年来的最高水平。

泰国的坏账储备是四年半以来最高的。

印度尼西亚的不良债务水平是三年半以来最高的。

东南亚国家的股票和外汇市场都表现不佳。

周二,印度尼西亚股市跌至11个多月来的最低水平。

菲律宾股市收于1月7日以来的最低水平。

新加坡股市跌至5个月低点。

随着美元走强,东南亚货币面临压力。

印尼卢比兑美元汇率周二跌至13,395卢比,为1998年8月以来的最低水平,今年累计贬值7.5%。

周一,菲律宾比索也跌至一年多来的新低。

分析师认为,由于对美联储加息、美元走强和中国经济放缓的恐慌,一些东南亚国家面临巨大压力。

雅加达经纪公司巴哈马证券(BahanaSecurities)研究部门负责人哈里苏(HarrySu)告诉彭博新闻社,目前,我认为我们正被美联储加息的前景所挟持。

坏账危机正在威胁东南亚国家。

新加坡银行业将2.3%的贷款归为特殊类别,这些债务可能难以偿还。

这是中国银行业自2009年以来面临的最严重的坏账风险。

泰国银行坏账准备的平均比率为2.8%,是四年半以来的最高水平。

印度尼西亚的不良债务是2012年初以来最高的。

泰国最大的银行泰纳昌银行(ThanachartBank)一季度不良债务比率为3.95%,这是新加坡、印尼、马来西亚和泰国四个国家当中的最高比例。泰国最大的银行ThanachartBank第一季度的不良债务率为3.95%,是新加坡、印度尼西亚、马来西亚和泰国四个国家中的最高比率。

彭博追踪的数据显示,截至2014年底,印尼、新加坡和泰国的银行贷款总额为1.15万亿美元,占三国国内生产总值总和的3/4。

新加坡的贷款总额占国内生产总值的150%。

东南亚的信贷繁荣可能已经见顶。

穆迪新加坡副总裁简芳(GeneFang)表示:我们正走出一个信贷环境非常有利于东盟、周期已经开始转变的时代。

这背后的两大宏观驱动力是利率上升和中国经济增长放缓。

新加坡货币管理局局长拉维梅农(RaviMenon)5月28日表示,美国加息和美元走强可能对一些亚洲借款人造成双重打击。

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亚洲新兴经济体的银行可能面临更大的不良贷款。

早在4月份,国际货币基金组织就警告称,美联储收紧宽松的货币政策和强势美元将给亚洲带来压力,增加该地区个人和企业的负债。

一些东南亚国家的股票、债务和外汇市场最近陷入了巨大的动荡。东南亚国家的股市表现不佳。

印度尼西亚股市周二收于4899.882点,下跌2.3%,为11个多月来的最低水平。

菲律宾股市下跌2.2%,收于1月7日以来的最低水平。

新加坡股市下跌0.8%,至五个月低点。

马来西亚股市下跌0.6%,至1月6日以来的最低水平。

泰国股市下跌1.1%。

此外,随着印尼卢比大幅贬值和通胀加速增加资本外逃风险,印尼5年期债务违约互换(CDS)在过去两周飙升19个基点,至180个基点,为今年以来的最高水平。

印度尼西亚的信用违约互换收益与马来西亚类似的亚洲最高资产收益持平。

印度尼西亚10年期政府债券收益率本周上升25个基点,至8.77%,为15个月来的最高水平。

印度尼西亚最近五次政府债券拍卖中只有一次符合标准。

印度尼西亚央行行长阿格斯莫尔多霍(AgusMartowardojo)8日表示,美国准备加息以推高国债收益率。

印度尼西亚国家银行利率交易部门负责人伊克瓦尼法扎纳(IkhwaniFauzana)指出,违约风险的增加会让投资者要求更高的债券收益率,并重新调整头寸。

然而,印尼央行未能大幅降息空。

如果降息被用来刺激经济增长,可能会导致高风险,届时印尼卢比将剧烈波动。

阿格斯莫尔多霍(AgusMartowardojo)周一表示,随着美联储开始引导利率走向正常轨道,未来三年有爆发货币战争的风险。

不过,他还强调,印尼卢比不会参与其中,当局将寻求保持稳定的汇率。

菲律宾央行周二还表示,当局将让市场主导汇率,央行只会在汇率大幅波动时进行干预。

雅加达一家大型经纪公司印尼央行(PTMandiriSekuritas)预计,如果印尼卢比跌至13,400卢比以下,海外债券投资者将蒙受损失。

今年1月和2月,共有46万亿印尼盾(约合34亿美元)的海外资金进入印度尼西亚债券市场。

印度尼西亚财政部的统计数据显示,在过去一个月里,6.43万亿卢比的外国资金投资于印度尼西亚国债市场。

印度尼西亚主权债务的38.5%掌握在海外投资者手中,这是东南亚国家国债市场中的最高比例,使得资本流出该国的风险很高。

印度尼西亚卢比是今年迄今为止最差的亚洲新兴货币。对人民币的怀疑深深植根于印度尼西亚。高利率和恶性通货膨胀促使公司借入美元,并用美元结算国内商品和服务。

印度尼西亚央行估计,约10%的国内交易是以美元进行的,相当于每月60亿美元。

为了稳定汇率,印度尼西亚中央银行最近出台了几项措施,鼓励人们在交易中使用本国货币。

印尼央行甚至决定从今年7月1日起禁止在国内交易中使用美元。

新规定旨在通过减少对美元的需求,缓解本币的压力,建立对本币的信心。

印度尼西亚受到高通胀和厄尔尼诺的威胁。

该国央行预计通货膨胀率将保持在7%以上,直到9月底,厄尔尼诺现象对印度尼西亚农业构成了巨大威胁,降低了作物产量,这将进一步推高价格。

美国银行美林预计印度尼西亚和印度将是受厄尔尼诺影响最大的亚洲国家。

印度尼西亚18%的国内生产总值来自农业、林业和渔业。

印度尼西亚央行周一预测,去年第一季度和第四季度的经济增长率分别为4.9%和4.71%,为2009年以来的最低水平。

国家支出增长率的下降损害了经济发展。截至5月底,2015年财政支出仅完成了31%。

曼迪里塞库里塔斯(MandiriSekuritas)固定利率销售部门负责人HandyYunianto表示,印尼政府今年将税收提高30%的目标似乎难以实现。

资本外逃印尼资本净流出7692万美元,马来西亚5345万美元,菲律宾2756万美元,泰国1480万美元。

亚洲财富证券研究部负责人瓦鲁特西瓦·萨里亚农(WarutSiwasariyanon)表示:对美联储加息的担忧正在打击新兴经济体,尤其是泰国、印度尼西亚和菲律宾。

一旦美元因美联储加息而进一步升值,被称为TIPS的市场可能面临有史以来最大的资本外流。

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