外汇储备骤降。新兴市场能做些什么来抵制美联储的加息?

新兴市场央行的外汇储备正以金融危机以来最快的速度下降。

据《华尔街日报》对国际货币基金组织(IMF)数据的分析,今年一季度,新兴市场国家的外储总额减少了2220亿美元,降至7.5万亿美元。根据《华尔街日报》对国际货币基金组织(基金组织)数据的分析,今年第一季度新兴市场国家的外汇储备总额下降了2,220亿美元,至7.5万亿美元。

3%的降幅也是自2009年第一季度以来外汇储备在一个季度中最大的降幅。

预计国际货币基金组织将于6月30日发布其官方外汇储备报告。

其中,中国外汇储备下降占新兴市场整体下降的一半,达到1130亿美元。此前,贸易顺差收窄和资本外流加剧,使中国外汇储备总量降至3.7万亿美元。

此外,有分析认为,央行有望在外汇市场出售美元,以确保人民币不会贬值。

俄罗斯的外汇储备上季度也有所下降。面对低油价和西方制裁,俄罗斯央行也出售美元稳定货币,但现在俄罗斯外汇储备已经稳定。

许多分析师提到,新兴市场外汇储备下降是由于美元升值。

美元升值使这些国家持有的欧元、日元和其他储备货币贬值。摩根士丹利投资管理公司估计,40%的原因是货币价值的变化。

至于外汇储备下降对新兴国家的影响,《华尔街日报》报道称,新兴市场国家的外汇储备总额仍接近对创纪录的高彩票中奖者进行的八字符分析,这也让观察人士相信,总体而言,在困难时期面临外部挑战时,他们能够抵御风险。

然而,对于那些外汇储备较少的国家来说,一旦美联储开始加息,资本外流对国内流动性的影响将是显而易见的。

此前,美联储主席耶伦曾表示,如果经济形势符合大多数美联储政策制定者的预期,加息可能在2015年晚些时候开始。

一旦利率上升,资金将从新兴市场流向更具吸引力的美国。

根据国际金融协会,在新兴市场中,土耳其、南非、马来西亚和印度尼西亚属于较脆弱的国家,它们的外汇储备规模已低于短期外部融资需求水平。

截至2015年,印度尼西亚和马来西亚政府和企业发行的外币债券总额已达110亿美元,超过去年全年总额100亿美元。

看来他们会重蹈1997-1998年的覆辙。

此外,坏账危机威胁到几个东南亚国家。

泰国的坏账储备是四年半以来最高的,而印度尼西亚的坏账水平是三年半以来最高的。

与此同时,这些国家的货币剧烈波动。印度尼西亚卢比本月跌至1998年以来的最低水平,而马来西亚林吉特在1998年后开始与美元汇率挂钩,因此跌幅相对稳定。

新兴市场最近也遭受了资本外流。花旗提供的数据显示,截至6月17日的一周内,新兴市场基金流出量为21亿美元,其中中国的交易所交易基金流出量为16亿美元。

6月17日这一周,108亿美元流入股票基金,主要流入美国和日本基金。

发表评论