私人投资增长下降是中国经济的一个真正警告信号。

私人投资增长率的下降给中国经济敲响了警钟。如果政府投资和国有企业的持久力不足(这几乎是必然的结果),中国经济的持久力主要取决于消费的表现。

如果消费不强劲,中国的宏观经济复苏将难以维持。

据国内媒体报道,日前召开的国务院常务会议罕见地提及,要对促进民间投资政策落实情况开展专项督查,着力扩大民间投资。据国内媒体报道,日前召开的国务院常务会议很少提到要对促进民间投资政策的实施进行专项监督,要努力扩大民间投资。

会议指出,当前民间投资增速放缓,必须采取有力措施将相关政策落实到位,进一步放宽准入,创造公平的商业环境,促进民间投资回归稳定。

由于私人投资不同于政府投资和国有企业投资,强制性行政政策对社会资本和私营企业效率影响不大。选择派出专门的检查组从地方层面监督投融资体制改革的实施是政府为数不多的方法之一。

据国内媒体分析,此举意味着中国目前私人投资低、活力不足的局面已经相当严峻。

统计数据显示了这种严峻的形势。

2016年第一季度,全国固定资产投资名义同比增长10.7%,比1-分析彩票法2月份增长0.5个百分点。

然而,私人固定资产投资仅增长5.7%,比去年同期下降3个百分点,显示持续下降。

私人投资占全国固定资产投资的62.0%,比2015年同期下降3.0个百分点,比2015年全年下降2.2个百分点。

私人投资的增长率远远落后于总体投资的增长率,这是近年来从未出现过的现象。

2013年,民间投资增速普遍在20%以上,但随后增速继续放缓,今年3月同比增速不到5%。

为什么私人投资下降如此之快?一种解释是,这显示了2016年第一季度中国经济复苏背后超出预期的真相:实际扩大的财政政策和相对宽松的货币供应,加上国有企业主导的大型基础设施项目,在持续压力下稳定了实体经济。

例如,自2015年下半年以来,金融政策已经生效,重点是大型基础设施项目。然而,由于投资规模大、报告周期长、投资和融资体系不完善,基础设施项目并不总是私人投资的焦点。

中国的基础设施投资主要由国有企业主导。

私人投资相对集中在制造业,面临利润下降、生产能力下降和库存减少的严重压力。总体形势正处于收缩和调整时期。加上债务违约和破产案件的不断爆发,私人资本投资的价值目标很少。

我们认为,私人投资增长率的下降对中国经济发出了真正的警告。如果政府投资和国有企业的持久力不足(这几乎是必然的结果),中国经济的持久力主要取决于消费的表现。

如果消费不强劲,中国的宏观经济复苏将难以维持。

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