税制改革将推动美国企业将资金汇回美元

美国税制改革的一个因素预计将引发美国企业海外资本转移的复苏,这可能会在明年初提振美元,并对金融市场产生全面影响。

美国共和党税收改革计划中的一项规定是对美国企业的海外利润和汇款实行一次性低税优惠。据估计,美国企业可能会利用这一税收优惠将多达4000亿美元汇回国内。

预计美国公司将通过将海外资金汇回通常需要以外币出售、以美元购买的资产来提振美元。

对投资者和企业来说,预测美元走势非常重要。

过去几年,美元持续升值,给美国跨国公司的利润带来压力,降低了美国出口商的海外竞争力。

此外,美元走势也将影响以美元计价的原油、铜、黄金和其他原材料的价格。

此前,鉴于特朗普政府承诺增加财政刺激和基础设施支出,许多投资者预计美元将在2017年走强。

但现实是,截至今年上周五,由于特朗普政府的一些重要政策举措停滞不前,美元兑其他主要货币汇率下跌了近7%。

StateStreetGlobalMarkets北美宏观战略主管李费里治(LeeFerridge)表示,税收改革计划应该会给美元带来一些提振,但他会将此作为一个销售机会。

一些分析师表示,随着其他发达国家开始收紧货币政策,美元升值可能标志着过去7年牛市的结束。

许多人认为,在2018年后金融危机时代,全球将有更多的央行追随美国的脚步,开始取消近10年的刺激措施。

随着世界各国央行开始利率正常化进程,美元在一些投资者眼中的吸引力可能会下降。过去几年,这些投资者一直是美国资产的买家,因为美国资产的回报率高于其他发达国家。

根据过去几周公布的预测,美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)、法国巴黎银行(BNPParibas)和加皇资本市场(RBCCapitalMarkets)均认为美元在2018年将强势开局。根据过去几周发布的预测,美国银行(BankofAmericaMerrillLynch)、巴黎银行(BNPParibas)和加拿大资本市场(RBCCapitalMarkets)都认为美元将在2018年强势启动。

然而,只有加拿大资本市场的分析师预计,年初美元的升值将持续到年底。

据估计,美国公司已在海外存款超过1万亿美元。分析师们对根据新税法将有多少资金汇回美国以及有多少资金被兑换成美元意见不一。

这使得很难衡量税制改革对美元的影响,或者海外资金的汇款对美国经济的影响。

根据国际能源服务公司(InternalRevenueService)的数据,根据乔治·布什(GeorgeW.Bush)于2004年底推出的资本回报减税措施,美国公司汇回了3120亿美元

《华尔街日报》美元指数衡量美元对一篮子16种货币的汇率,打破了几年来的下跌趋势,2005年上涨了近13%。许多分析师将这一变化归因于流入美国的现金。

包括许多跨国公司在内的标准普尔500指数在那一年上涨了3%,比前两年涨幅较小。

美银美林(BofA Merrill Lynch)估计,这一轮美国公司汇出的海外资本总额可能在2000亿至4000亿美元之间。

该行预计,2018年第一季度欧元将跌至1.10美元。据报道,上周五的汇率约为1.1862美元。

烟台福利彩票站地址德尔泰克国际集团首席投资官塔勒(A tulLele)表示,资金回流将创造对美元的需求,并提高美元汇率。

戴尔泰克管理着价值50亿美元的资产。

乐乐还预测减税将提振美国经济,刺激通胀,促使美联储提高利率。

一般来说,美联储加息将提振美元汇率,因为这将使美元对寻求回报的投资者更具吸引力。

乐乐持有花旗集团(CitigroupInc)等金融机构的股份。和富国银行。他认为WFC将从更高的经济增长中受益。

他还增加了美元持有量,以平衡他持有的以其他货币计价的资产。如果美元走强,这些资产将会贬值。

一些分析师表示,税制改革也可能影响更广泛的市场。

瑞银财富管理(UBSWealthManagement)的分析师表示,美国经济已经开始走强,新税法可能会雪上加霜,将企业利润提高8%,并将S&P 500指数再推高5%。

考虑到美元走强可能会对金价产生负面影响,宝马汽车市场(BMOCapitalMarkets)将其2018年平均金价预测下调1.5%,至1,280美元/盎司。

黄金上周五收于每盎司1275.40美元。

然而,美元升值的最直接风险可能来自美国以外。欧元区经济的复苏为欧洲央行解除宽松的货币政策并最终开始加息铺平了道路。

对于那些希望分散美元资产、但不想使用欧元的投资者来说,这是一个好消息,因为欧洲利率目前接近历史低点。

截至今年上周五,欧元兑美元汇率已上涨近13%,投资者预计这一涨势将持续至2018年。

摩根士丹利(J.P.MorganAssetManagement)固定收益部门首席国际投资官尼克·加齐德(NickGartside)表示,他们已经做好了美元小幅升值的准备,预计将减持美元,增持欧元。

他预计,到2018年底,欧元将升至1.30美元。

PGIMFixedIncome首席投资策略师罗伯特·蒂普(RobertTipp)表示,市场方向的变化可能预示着美元价格多年上涨的结束,美元价格在过去几年相对于其他主要货币已经上涨了30%以上。

美元对其他主要货币的当前汇率比2011年的低点高出30%以上。

蒂普表示,近年来美元经历了一场巨大的牛市,但现在风向正在改变。

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